فلزات گرانبها با تحرک اندک

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز قیمت طلا (XAU/USD) در طول جلسه اولیه اروپایی روز سه‌شنبه، بین افزایش‌های اندک و زیان‌های جزئی نوسان داشت و نزدیک به کمترین سطح یک هفته‌ای که روز قبل لمس شده، باقی ماند. گرچه فلز زرد در معاملات آسیایی روز سه‌شنبه، تغییر چندانی نداشت.

و اما شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی ردیابی می‌کند، به حدود ۱۰۷.۰۰ افزایش می‌یابد.

به نظر می‌رسد که معامله‌گران قبل از شرط‌بندی‌های جدید، هم‌اکنون ترجیح می‌دهند برای دریافت نشانه‌های بیشتر درباره مسیر کاهش نرخ فدرال رزرو (Fed) منتظر بمانند. این موضوع به نوبه‌ی خود، پیش از تصمیم‌گیری مهم سیاست‌گذاری FOMC در روز چهارشنبه، منجر به حرکت قیمت در یک محدوده کم‌نوسان برای دومین روز متوالی می‌شود.

در عین حال، انتظارات برای فدرال رزرو تندرو به حمایت از بازده‌های بالای اوراق خزانه‌داری ایالات متحده ادامه می‌دهد، که نه تنها به دلار آمریکا (USD) در جذب خریداران کمک می‌کند، بلکه نقش یک مانع را نیز برای قیمت طلای بدون بازده دارد.

با این حال، خطرات ژئوپولیتیکی مداوم ناشی از جنگ طولانی‌مدت روسیه و اوکراین و تنش‌ها در خاورمیانه، همچنان حامی طلا XAU/USD و فلزات گرانبها به عنوان دارایی امن است.

معامله‌گران اکنون به ارقام فروش خرده‌فروشی ایالات متحده برای دریافت انگیزه‌ای در روز سه‌شنبه نگاه می‌کنند.

قیمت طلا در بازار نقدی ۰.۱٪ افزایش یافت و به ۲۶۵۴.۹۹ دلار در هر اونس رسید، در حالی که قراردادهای آتی طلا که در فوریه منقضی می‌شوند نیز ۰.۱٪ افزایش یافت و به ۲۶۷۱.۹۱ دلار در هر اونس رسید.

فدرال رزرو قرار است در این هفته سرخط تصمیمات نرخ باشد. انتظار می‌رود فدرال رزرو در پایان یک جلسه دو روزه در روز چهارشنبه نرخ‌های بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد، سناریویی که به نظر می‌رسد به‌طور عمده در بازارها قیمت‌گذاری شده است.

اما در میان اعتقاد فزاینده‌ای که فدرال رزرو سیگنال کاهش تدریجی نرخ‌ها در سال آینده را خواهد داد، چشم‌انداز بانک مرکزی در مورد نرخ‌ها به دقت زیر نظر خواهد بود.

داده‌های اخیر نشان‌دهنده تورم پایدار و قدرت بازار کار، هر دو احتیاط را در مورد اینکه فدرال رزرو فضای بیشتری برای کاهش تدریجی نرخ‌ها دارد، تحریک کرده است.

در عین حال، چشم‌انداز نرخ‌های نسبتاً بالاتر ایالات متحده در جلسات اخیر دلار را تقویت کرده و در عین حال قیمت‌های طلا را از اوج‌های تاریخی خود پایین‌تر کشیده است.

نرخ‌های بالا از آنجا که هزینه‌ی فرصت سرمایه‌گذاری در این بخش را افزایش می‌دهند، طلا و سایر فلزات را تحت فشار قرار می‌دهند. فراتر از فدرال رزرو، بانک ژاپن و بانک انگلستان نیز قرار است در این هفته در مورد نرخ‌ها تصمیم‌گیری کنند.

از بین این بانک‌ها، انتظار می‌رود بانک انگلستان نرخ‌ها را بیشتر کاهش دهد تا به اقتصاد در حال کند‌شدن بریتانیا کمک کند، در حالی که تحلیلگران در مورد اینکه آیا بانک ژاپن دوباره نرخ‌ها را افزایش خواهد داد یا خیر، پس از تغییر سیاست پولی تاریخی اوایل امسال، تقسیم شده‌اند.

و اما قیمت نقره (XAG/USD) در جلسه‌ی اروپایی روز سه‌شنبه به نزدیک ۳۰.۳۰ دلار کاهش یافت. در واقع، ضعف فلز سفید بدان دلیل بود که به واسطه‌ی انتظارات مبنی بر اینکه فدرال رزرو (Fed) در سال ۲۰۲۵ نشانه‌هایی از کاهش کمتر نرخ‌های بهره خواهد داد، بازدهی اوراق قرضه افزایش یافت و همین امر منجر به تضعیف نقره شد. این در حالی است که نرخ‌های کلیدی وام‌گیری در جلسه سیاست پولی روز چهارشنبه به میزان ۲۵ واحد پایه (bps) به ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ کاهش یافته است.

بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله ایالات متحده برای هفتمین روز معاملاتی متوالی در روز سه‌شنبه به نزدیک ۴.۴۲٪ افزایش می‌یابد. افزایش بازدهی دارایی‌های با بهره، برای دارایی‌های بدون بهره مانند نقره نامطلوب است، چرا که هزینه‌ی فرصت نگهداری آن‌ها را افزایش می‌دهد.

بر اساس یک نظرسنجی بلومبرگ، انتظار می‌رود فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵، سه بار نرخ‌های بهره را کاهش دهد. دوره‌ی تسهیل سیاست‌های فدرال رزرو به طور تدریجی‌تر خواهد بود؛ زیرا اقتصاددانان نگران افزایش ریسک‌های صعودی برای تورم نسبت به ریسک‌های نزولی برای اشتغال هستند.

سرمایه‌گذاران به دقت به کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، توجه خواهند کرد تا بفهمند سیاست‌های رئیس‌جمهور جدید ایالات متحده، دونالد ترامپ، مانند مهاجرت، تجارت و مالیات چگونه بر فشارهای تورمی و نرخ‌های بهره تأثیر خواهد گذاشت.

سایر فلزات گرانبها تحرک چندانی نداشتند. قراردادهای آتی پلاتین در ۹۴۱.۳۵ دلار در هر اونس ثابت ماند، در حالی که قراردادهای آتی نقره ۰.۳٪ کاهش یافت و به ۳۰.۹۵۵ دلار در هر اونس رسید.

و اما در میان فلزات صنعتی، مس تحت فشار نگرانی‌ها از مشکلات چین قرار گرفت. قیمت‌های مس در روز سه‌شنبه کاهش یافت و تحت فشار نگرانی‌ها از رشد اقتصادی کند در بزرگ‌ترین واردکننده، چین، باقی ماند.

قراردادهای آتی مس در بورس فلزات لندن ۰.۲٪ کاهش یافت و به ۹۰۵۲.۰ دلار در هر تن رسید، در حالی که قراردادهای آتی مس فوریه، با ۰.۵٪ کاهش، به ۴.۱۷۴۵ دلار در هر پوند رسید. فلز قرمز در روز دوشنبه پس از داده‌های اقتصادی متوسط از چین که نشان می‌داد اقتصاد هنوز با وجود مجموعه‌ای از اقدامات حمایتی از پکن در حال مبارزه است، کاهش یافت.

البته در بحبوحه‌ی نگرانی معامله‌گران از احتمال کند شدن میزان تقاضا به دلیل شرایط بدتر در کشور، تقاضای مس چین تاکنون مقاوم مانده است.