موضع احتیاطی بازارها، عامل بی تحرکی فلزات

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، قیمت طلا در معاملات آسیایی روز سه‌شنبه افزایش یافت و عملکرد آن که چندان قوی یا هیجان‌انگیز نبود و از احتیاط و عدم اطمینان سرمایه‌گذاران در بازار طلا حکایت داشت، ادامه یافت. 

در واقع، علت آن بود که سرمایه‌گذاران همچنان با افزایش دلار پس از تغییر سیاست‌های تندروانه فدرال رزرو، در موضع احتیاط به سر می‌بردند.

معامله‌گران همچنین به دلیل تعطیلات کریسمس، قبل از پایان هفته معاملاتی کوتاه، از شرط‌بندی‌های بزرگ خودداری کردند.

بررسی روندهای فلزات گرانبها حاکی از آن است که قیمت طلا در بازار نقدی ۰.۲٪ افزایش یافت و به ۲,۶۱۷.۲۲ دلار در هر اونس رسید، در حالی که قراردادهای آتی طلا که در فوریه منقضی می‌شوند، ۰.۱٪ افزایش یافت و به ۲,۶۳۱.۸۹ دلار در هر اونس رسید.

گفتنی است فلز زرد در هفته گذشته، بیش از ۱٪ کاهش را تجربه کرد که نشان‌دهنده‌ی عدم قطعیت در مورد چشم‌انداز آن بوده است، البته در روز دوشنبه ۰.۳٪ افزایش یافت.

نباید این نکته را فراموش کرد که طلا تحت فشار پیش‌بینی نرخ فدرال رزرو قرار دارد. در روز چهارشنبه، زمانی که جلسه فدرال رزرو نشان داد که نرخ‌ها برای مدت طولانی‌تری بالاتر خواهند ماند، قیمت‌های طلا به پایین‌ترین سطح یک ماهه رسید.

در ادامه‌ی مسیر، قیمت‌ها نتوانسته‌اند به طور کامل از فشار به‌وجود آمده بهبود یابند و حرکات کمتری را تجربه کردند و علت آن است که سرمایه‌گذاران هنوز به ارزیابی پیامدهای پیش‌بینی نرخ فدرال رزرو ادامه می‌دهند.

نرخ‌های بهره، بدان دلیل که هزینه‌ی فرصت نگهداری طلا را افزایش می‌دهند و آن را نسبت به دارایی‌های با بهره مانند اوراق بهادار جذاب‌تر می‌کنند، حامل فشار نزولی بر طلا و فلزات گرانبها هستند.

معامله‌گران هم‌اکنون در بحبوحه‌ی ادامه تاب‌آوری اقتصادی و تورم همچنان بالا، تنها انتظار دو کاهش یک‌چهارم درصدی در سال ۲۰۲۵ را دارند. این میزان در مقایسه با انتظارات چهار کاهش نرخ قبل از جلسه فدرال رزرو است.

از طرفی، تغییر سیاست‌های تندروانه فدرال رزرو، قدرت جدیدی به دلار ایالات متحده داد، چرا که نرخ‌های بهره بالاتر دلار را به دلیل افزایش بازدهی دارایی‌های دلاری جذاب‌تر می‌کند و از سوی دیگر، دلار قوی فشار نزولی بر طلا و سایر فلزات وارد می‌آورد.

شاخص دلار ایالات متحده در ساعات آسیایی روز سه‌شنبه ۰.۱٪ افزایش یافت و در نزدیکی بالاترین سطح دو ساله‌ای که هفته گذشته به آن رسید، باقی ماند.

دلار قوی معمولاً بدان دلیل بر قیمت‌های طلا فشار می‌آورد که این فلز گرانبها را برای خریداران با استفاده از ارزهای دیگر گران‌تر می‌کند.

و اما سایر فلزات گرانبها عمدتاً بی‌تحرک یا دارای حرکتی جزئی بودند. قراردادهای آتی پلاتین ۰.۱٪ افزایش یافت و به ۹۵۱.۹۰ دلار در هر اونس رسید، در حالی که قراردادهای آتی نقره ۰.۲٪ افزایش یافت و به ۳۰.۰۶۲ دلار در هر اونس رسید.

قیمت نقره (XAG/USD) در جلسه‌ی اروپایی روز سه‌شنبه به نزدیک ۲۹.۳۰ دلار کاهش یافت. این فلز گرانبها در شرایطی که حجم معاملات به دلیل تعطیلات روز چهارشنبه و پنج‌شنبه به خاطر شب کریسمس و روز شکرگزاری کم است، در محدوده معاملاتی روز دوشنبه باقی مانده است.

فلز سفید به طور کلی تحت فشار است، زیرا فدرال رزرو (Fed) موضعی نسبتاً تند در مورد چشم‌انداز سیاست‌های پولی اتخاذ کرده است.

فدرال رزرو در مورد نرخ‌های بهره، از وضعیت «نرم» به «محتاط» تغییر موضع داده است، زیرا پیشرفت در روند کاهش تورم در سه ماه گذشته متوقف شده و شرایط بازار کار به اندازه‌ای که در جلسه سپتامبر به نظر می‌رسید، بد نیست.

علاوه بر این، سیاستگذاران سیاست‌های مهاجرتی، تعرفه‌ای و مالیاتی را که طرح و برنامه‌ی رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، دونالد ترامپ، است برای اقتصاد تورم‌زا می‌دانند.

فدرال رزرو در آخرین نمودار نقطه‌ای، دو کاهش نرخ بهره برای سال 2025 را پیش‌بینی کرده است که تحلیلگران UBS انتظار دارند در ماه‌های ژوئن و سپتامبر اتفاق بیفتد.

در عین حال، شاخص دلار ایالات متحده (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی ردیابی می‌کند، در یک محدوده تنگ بالای 108.00 نوسان می‌کند.

بازدهی اوراق خزانه‌داری 10 ساله ایالات متحده نیز در نزدیکی بالاترین سطح خود در بیش از شش ماه، حدود 4.6% نوسان دارد. ناگفته نماند که بازدهی قوی دارایی‌های با بهره، از آنجا که منجر به هزینه‌های فرصت بالاتری برای آن‌ها می‌شود، بر دارایی‌های بدون بهره، مانند نقره، حامل خبر خوبی نیست.

در میان فلزات صنعتی، قیمت‌های مس تحت تأثیر دلار قوی و عوامل فصلی، بی‌تحرک بودند و در روز سه‌شنبه در محدوده‌های تنگی حرکت کردند. 

تحلیلگران ضعف در قیمت مس را به رکود فصلی نسبت دادند، زیرا تولید صنعتی و پروژه‌های ساختمانی معمولاً به دلیل آماده‌سازی کسب‌وکارها و پروژه‌ها برای تعطیلات و پایان سال کند می‌شوند.

قراردادهای آتی مس در بورس فلزات لندن عمدتاً بدون تغییر در ۸,۹۴۰.۵۰ دلار در هر تن بودند، در حالی که قراردادهای آتی مس یک‌ماهه نیز در ۴.۰۹۰۵ دلار در هر پوند ثابت ماندند.