نقره و فلزات گرانبها، دستخوش نوسان

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، قیمت نقره (XAG/USD) در آغاز هفته به بالای ۳۱.۵۰ دلار افزایش یافته است. این فلز سفید در حالی تقویت می‌شود که شرکت‌کنندگان در بازارهای مالی به طور فزاینده‌ای نسبت به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) به میزان ۲۵ واحد پایه (bps) و رسیدن آن به ۴.۲۵% الی ۴.۵۰% در جلسه سیاست‌گذاری ۱۸ دسامبر اطمینان پیدا کرده‌اند.

مطابق با ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به میزان ۲۵ واحد پایه و قرارگرفتن آن در محدوده‌ی ۴.۲۵% الی ۴.۵۰% در ۱۸ دسامبر، از ۶۲% در هفته گذشته به ۸۷% افزایش یافته است.

بازارها عمدتاً شرط‌بندی‌هایی را حفظ کرده‌اند که فدرال رزرو هفته آینده نرخ‌های بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش خواهد داد. اما چشم‌انداز بلندمدت بانک مرکزی در مورد نرخ‌ها به دلیل تورم پایدار و استحکام اقتصادی به احتمال زیاد به کاهش تدریجی در سال ۲۰۲۵ منجر خواهد شد.

این سناریو به طور تاریخی بر دلار آمریکا (USD) و بازده اوراق قرضه فشار می‌آورد، اما برای دارایی‌های بدون بازده مانند نقره مطلوب است، چرا که کاهش بازده منجر به کمترشدن هزینه فرصت نگهداری سرمایه‌گذاری در این دارایی‌ها می‌شود.

شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، پس از اینکه نتوانست بالای رقم کلیدی ۱۰۶.۰۰ باقی بماند، کاهش یافت.  به علاوه، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله ایالات متحده نیز به نزدیک ۴.۱۶% افزایش یافته است.

در کنار این‌ها، تلاش‌های جدید دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، برای برقراری آتش‌بس بین روسیه و اوکراین ممکن است بر تقاضای پناهگاه امن برای نقره تأثیر بگذارد.

ترامپ در یک پلتفرم اجتماعی نوشت: «زلنسکی و اوکراین به پایان تنش و درگیری تمایل دارند و می‌خواهند توافقی انجام دهند.» پر واضح است که در چنین مواقعی، تقاضای پناهگاه امن برای فلزات گرانبها در شرایط عدم قطعیت ژئوپولیتیکی افزایش می‌یابد.

از سوی دیگر، در حالی که بازار داده‌های اقتصادی مشابه را هضم می‌کند، قیمت‌های نقره (XAG) در محدوده‌ای ثابت باقی مانده‌اند.

تعامل بین رشد دستمزد، که به میزان ۰.۴٪ به صورت ماهانه افزایش یافته و همچنین انتظارات تورمی نقش کلیدی در شکل‌گیری مسیر نقره ایفا می‌کنند.

افزون بر آن، کاهش بازدهی خزانه‌داری ۱۰ ساله ایالات متحده به ۴.۱۳٪ می‌تواند برخی حمایت‌ها را برای فلزات گرانبها فراهم کند، چرا که سرمایه‌گذاران زمینه کلان اقتصادی را ارزیابی می‌کنند.

بازارهای طلا و نقره ممکن است در صورتی که اقدامات فدرال رزرو با انتظارات کاهش نرخ در جلسه سیاست‌گذاری آینده هم‌راستا شود، تثبیت شوند.

به علاوه، در چشم‌انداز گزارش‌های کلیدی، انتشار داده‌های CPI در روز چهارشنبه و انتشار داده‌های PPI در روز پنج‌شنبه ممکن است بازارهای طلا و نقره را برای این هفته تحت تأثیر قرار دهد.

بررسی نوسانات بازار فلزات گرانبها در روزهای اخیر نشان می‌دهد که پس از آنکه نیروهای شورشی پایتخت سوریه، دمشق را تصرف کردند و رئیس‌جمهور بشار اسد به روسیه رفت، خرید طلا عمدتاً به دلیل افزایش تقاضای پناهگاه، تقویت شد.

بازارها منتظر بودند تا ببینند پس از یک جنگ داخلی طولانی، تغییر رژیم چه عواقبی خواهد داشت. از طرفی، گزارش‌های دیگر حاکی از آن بود که اسرائیل نیز به خاک سوریه وارد شده است.

علاوه بر آن، در کره جنوبی، بحران رهبری در آخر هفته عمیق‌تر شد، زیرا دادستان‌ها رئیس‌جمهور «یئون سوک یول» را در یک تحقیق جنایی به دلیل تلاش ناموفق برای اعمال قانون نظامی در هفته گذشته استیضاح کردند که البته یئون در رأی‌گیری استیضاح در آخر هفته جان سالم به در برد. اما به گفته‌ی رهبر حزب، لین رئیس‌جمهور کنار گذاشته خواهد شد و در نهایت مجبور به کناره‌گیری خواهد بود.

این دو نقطه از بحران‌های ژئوپولیتیکی به افزایش تقاضای پناهگاه برای فلزات و از جمله طلا کمک کرد.

البته به دلیل قدرت‌گرفتن دلار، افزایش قیمت فلز زرد محدود شد، چرا که ارز ایالات متحده، قبل از داده‌های کلیدی تورم که قرار است این هفته منتشر شود، تقویت شد.

سایر فلزات گرانبها در روز دوشنبه عمدتاً ضعیف بودند. قراردادهای آتی پلاتین در ۹۳۵.۷۵ دلار در هر اونس ثابت ماند، در حالی که قراردادهای آتی نقره ۰.۵٪ کاهش یافت و به ۳۱.۴۴۲ دلار در هر اونس رسید.

و اما در چشم‌انداز سایر فلزات، مس تحت تأثیر کاهش تورم چین قرار گرفت. در میان فلزات صنعتی، با وجود داده‌های تورم چین که کمتر از حد انتظار بود و نشانه‌های بیشتری از فشار اقتصادی در بزرگ‌ترین واردکننده چین را نشان داد، قیمت‌های مس در روز دوشنبه کاهش یافتند.

در همین راستا، قراردادهای آتی مس در بورس فلزات لندن ۰.۲٪ کاهش یافت و به ۹۰۸۲.۰ دلار در هر تن رسید، در حالی که قراردادهای آتی مس فوریه ۰.۳٪ کاهش یافت و به ۴.۱۸۵۸ دلار در هر پوند رسید.

تورم مصرف‌کننده چین در نوامبر بیشتر از حد انتظار کاهش یافت، در حالی که با وجود اقدامات محرک اخیر از سوی پکن، و در میان نشانه‌های محدود بهبود شرایط اقتصادی در کشور، تورم تولیدکننده برای بیست و پنجمین ماه متوالی کاهش یافت.

با نگاهی پیش رو، در این هفته، سرمایه‌گذاران بر روی کنفرانس سالانه کار اقتصادی مرکزی که در تاریخ ۱۱ و ۱۲ دسامبر برگزار خواهد شد، تمرکز خواهند کرد. انتظار می‌رود کمیته اولویت‌های سال آینده را تعیین کند و عملکرد اقتصادی کنونی را مورد بررسی قرار دهد. نتیجه این کنفرانس، به‌ویژه با توجه به کاربرد نقره به عنوان فلزی در صنایع متنوع، بر قیمت نقره تأثیر خواهد گذاشت.