چشم‌انداز فلزات گرانبها وابسته به عوامل کلیدی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، طلا پس از ثبت بزرگترین افزایش سالانه خود از سال 2010، باز هم به رشد ادامه داد، چرا که این فلز در بین فلزات گرانبها به عنوان یک دارایی امن در نظر گرفته می‌شود که از جو احتیاطی که در بازارهای گسترده‌تر حاکم شده، بهره‌مند شده است.

البته رشد طلا به اندازه 1.3% بوده و در کنار سایر فلزات گرانبها پیشرفت کرد. افزایش 27 درصدی سال گذشته ناشی از چرخه‌ی کاهش نرخ فدرال رزرو، تقاضای پایدار برای دارایی‌های امن و موج خریدهای بانک‌های مرکزی بود و بسیاری از تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که امسال نیز افزایش‌های بیشتری در پیش است.

کاینت چاینوالا، تحلیلگر شرکت کوتاك سکیوریتیز، در یادداشتی گفت: «با وجود لحن محتاطانه فدرال رزرو، خریدهای پایدار از سوی بانک‌های مرکزی و عدم قطعیت‌های ژئوپولیتیکی انتظار می‌رود طلا به عنوان یک دارایی امن ترجیحی در کانون توجه باقی بماند.»

سرمایه‌گذاران هم‌اکنون بر مسیر نرخ در ایالات متحده متمرکز شده‌اند، پس از اینکه رئیس جروم پاول ماه گذشته احتیاط بیشتری را در مورد سرعت کاهش هزینه‌های استقراض از سوی بانک مرکزی در میان نگرانی‌های تازه درباره‌ی تورم نشان داد.

نرخ‌های پایین معمولاً برای طلای بدون بازده، حامل اخبار مثبت است. داده‌های اقتصادی کلیدی که روز جمعه منتشر می‌شوند، از جمله مطالبات بیکاری ایالات متحده و گزارش‌های تولید، برای نشانه‌هایی از مسیر تسهیل فدرال رزرو تحت نظر خواهند بود.

۱. وضعیت قیمت طلا

طلا در حالی که معامله‌گران منتظر گزارش‌های غیرکشاورزی و سیگنال‌های فدرال رزرو هستند، ثابت مانده است. قیمت طلا در پایان هفته با افزایش ملایم ۰.۶۷ درصدی به ۲۶۳۹.۷۲۵ دلار رسید. این ثبات در قیمت‌ها نشان‌دهنده‌ی تردید در بازار است، چرا که سرمایه‌گذاران به دقت به داده‌های اقتصادی ایالات متحده و تحرکات در بازده‌های خزانه‌داری و دلار توجه دارند.

در حال حاضر، بازار در یک محدوده تنگ باقی مانده که نشان‌دهنده‌ی عدم قطعیت و احتیاط در تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاران است. این وضعیت می‌تواند به دلیل نگرانی‌ها درباره تأثیرات احتمالی گزارش‌های اقتصادی بر سیاست‌های پولی فدرال رزرو باشد.

۲. تأثیر گزارش غیرکشاورزی (NFP)

گزارش غیرکشاورزی (NFP) یکی از مهم‌ترین داده‌های اقتصادی است که به شدت بر بازار طلا تأثیر می‌گذارد. این گزارش نقش کلیدی در شکل‌دهی به احساسات بازار خواهد داشت و می‌تواند انتظارات برای سیاست‌های فدرال رزرو را تغییر دهد. اگر رقم حقوق و دستمزد ضعیف‌تر از حد انتظار باشد، این احتمال وجود دارد که فدرال رزرو نرخ‌ها را کاهش دهد که به نوبه‌ی خود باعث کاهش بازده‌های خزانه‌داری و تضعیف دلار خواهد شد.

این شرایط معمولاً به نفع قیمت‌های طلاست، زیرا بازده‌های پایین‌تر هزینه‌ی نگهداری طلا را کاهش می‌دهند و دلار ضعیف‌تر آن را برای خریداران بین‌المللی مقرون به صرفه‌تر می‌کند.

از سوی دیگر، اگر گزارش NFP قوی باشد، این امر می‌تواند موضع محتاطانه‌ی فدرال رزرو را تقویت کند و به محدودشدن احتمال کاهش‌های تهاجمی منجر شود که به افزایش بازدهی و تقویت دلار منجر خواهد شد و فشار نزولی بر روی طلا ایجاد می‌کند.

۳. بازدهی خزانه‌داری و دلار

افزایش بازدهی خزانه‌داری یکی از موانع اصلی برای طلا بوده است. از اکتبر، بازدهی 10 ساله از 3.599% به 4.631% افزایش یافته که این افزایش به نگرانی‌های مربوط به تورم و عملکرد قوی اقتصادی اشاره دارد.

همچنین، دلار نیز مسیر مشابهی را طی کرده و شاخص دلار آمریکا به 108.541 رسیده است. یک دلار قوی معمولاً جذابیت طلا را کاهش می‌دهد، زیرا هزینه‌ی طلا را برای خریداران خارج از ایالات متحده بیشتر می‌کند.

اگر گزارش NFP به نرمی بازار کار اشاره کند، ممکن است بازدهی کاهش یابد و فشار بر طلا را کاهش دهد. برعکس، رشد قوی مشاغل می‌تواند بازدهی را افزایش دهد و احساسات نزولی فعلی در مورد طلا را تقویت کند. این رابطه بین بازار کار، بازدهی و دلار در شکل‌گیری عملکرد طلا در هفته‌های آینده حیاتی خواهد بود.

۴. عوامل سیاسی و ژئوپولیتیکی

عوامل سیاسی و ژئوپولیتیکی به شدت بر بازار طلا تأثیر می‌گذارند. تنش‌های ژئوپولیتیکی در شرق اروپا و خاورمیانه به جذابیت طلا به عنوان یک دارایی امن افزوده است. سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای به طلا به عنوان یک پوشش در برابر عدم قطعیت‌های جهانی و نوسانات بازار توجه می‌کنند.

علاوه بر این، به‌طور گسترده‌ای انتظار می‌رود که تعرفه‌ها و سیاست‌های اقتصادی پیشنهادی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، به فشارهای تورمی کمک کند. این فشارهای تورمی ممکن است از طلا به عنوان یک پوشش تورمی حمایت کند و به افزایش تقاضا برای این فلز گرانبها منجر شود.

۵. چشم‌انداز هفتگی فلزات گرانبها

عملکرد طلا و فلزات گرانبها در هفته آینده به شدت به داده‌های اقتصادی و روندهای بازار اوراق قرضه بستگی دارد. اگر گزارش NFP شگفتی نزولی به همراه داشته باشد، طلا می‌تواند با کاهش بازدهی افزایش یابد. این افزایش ممکن است ناشی از تقویت احساسات مثبت در بازار باشد.

برعکس، داده‌های قوی بازار کار ممکن است بازدهی را بالا ببرد و طلا را تحت فشار نگه دارد. بنابراین، معامله‌گران باید به دقت به این داده‌ها توجه کنند و تأثیر آنها بر قیمت طلا را بررسی کنند.

در این میان، تحلیلگران نسبت به روندهای بازار خزانه‌داری و به‌روزرسانی‌های سیاست فدرال توجه ویژه‌ای دارند، زیرا این‌ها محرک‌های کلیدی قیمت طلا در آستانه جلسه بعدی فدرال خواهند بود.

۶. دیدگاه تحلیلگران و پیش‌بینی‌های در حوزه فلزات گرانبها

تحلیلگران بازار، از جمله دیوید موریسون، تأثیر دلار بر حرکات قیمت طلا را زیر نظر دارند. او بیان کرده است که مومنتوم صعودی برای طلا و نقره به تدریج در حال تقویت است. با این حال، او همچنان تأکید می‌کند که دلار می‌تواند چالشی برای طلا باشد.

الکس کوپتسیکویچ نیز اشاره کرده است که طلا و دلار گاهی اوقات می‌توانند به طور همزمان افزایش یابند. این پدیده معمولاً در زمان‌هایی اتفاق می‌افتد که سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن هستند و در عین حال به دلیل عدم قطعیت‌های اقتصادی، دلار نیز تقویت می‌شود.

دیوید میلر، مدیر سرمایه‌گذاری ارشد، نسبت به مسیر طلا در سال جدید خوش‌بین است و بر این باور است که طلا به عنوان یک تنوع‌دهنده قوی در سبد سرمایه‌گذاری عمل می‌کند.

۷. عملکرد طلا در سال 2024

طلا در سال 2024 عملکرد فوق‌العاده‌ای داشت و از تمام کلاس‌های دارایی اصلی پیشی گرفت. این فلز گرانبها به میزان 25.5 درصد افزایش یافت و 40 رکورد جدید ثبت کرد. جدیدترین رکورد آن ۲,۷۷۷.۸۰ دلار در هر اونس در ۳۰ اکتبر بود. این افزایش به دلیل نقش طلا به عنوان یک پوشش مؤثر در برابر عدم قطعیت‌های ژئوپولیتیکی و نوسانات بازار بوده است. عوامل کلیدی در این افزایش شامل تقاضای قوی بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران، افزایش ریسک‌های ژئوپولیتیکی و دوره‌های هزینه‌های فرصت زمانی است که بازارها بازده‌های کمتری را تجربه کردند و دلار آمریکا تضعیف شد.

۸. وضعیت بازار فلزات دیگر

– پلاتین:قراردادهای آتی پلاتین در روز جمعه ۲.۸٪ افزایش یافت و به ۹۴۸.۰۵ دلار در هر اونس رسید. این افزایش به دلیل تقاضای بالا از صنایع خودروسازی و استفاده از پلاتین در کاتالیزورهای خودروها بوده است. همچنین، پلاتین به عنوان یک فلز گرانبها با ویژگی‌های خاص در صنایع مختلف مورد استفاده قرار می‌گیرد.

– نقره:قراردادهای آتی نقره نیز ۰.۶٪ افزایش یافت و به ۳۰.۰۹ دلار در هر اونس رسید. نقره به دلیل کاربردهای صنعتی و همچنین به عنوان یک دارایی امن، همواره مورد توجه سرمایه‌گذاران است. به علاوه، افزایش تقاضا برای نقره در صنایع الکترونیک و انرژی‌های تجدیدپذیر نیز به تقویت قیمت آن کمک کرده است.

– مس:قیمت‌های مس تحت فشار باقی مانده و بازارها منتظر محرک‌های جدید چین هستند. قراردادهای آتی مس در بورس فلزات لندن ۱.۱٪ افزایش یافت و به ۸,۹۰۰ دلار در هر تن رسید، در حالی که قراردادهای آتی مس فوریه ۱.۳٪ کاهش یافت و به ۴.۰۷۷۷ دلار در هر پوند رسید.

این نوسانات به دلیل نگرانی‌ها درباره تقاضای چین و وضعیت اقتصادی آن کشور است. داده‌های فعالیت کارخانه‌ای چین که اخیراً منتشر شده، نشان می‌دهد که این کشور با چالش‌هایی در رشد مواجه است و این موضوع می‌تواند بر بازار مس تأثیر بگذارد.

۹. نتیجه‌گیری

در حالی که تصویر کلی برای طلا مثبت باقی مانده است، حرکت قیمت در کوتاه‌مدت به جهت‌گیری بازدهی و دلار بستگی خواهد داشت. معامله‌گران باید به حرکات بازار خزانه‌داری و به‌روزرسانی‌های سیاست فدرال توجه کنند، زیرا این‌ مؤلفه‌ها، محرک‌های کلیدی قیمت طلا در آستانه جلسه بعدی فدرال خواهند بود.

همچنین، توجه به تحولات اقتصادی و سیاسی جهانی و چالش‌های موجود در بازار فلزات دیگر می‌تواند به سرمایه‌گذاران در اتخاذ تصمیمات بهتر کمک کند.