طلا جایگاه پناهگاه امن را حفظ کرد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از «اف‌ایکس امپایر» بررسی روندهای بازار فلزات گرانبها حاکی از آن است که تداوم نوسانات ناشی از تسلط ریسک‌های جهانی و داده‌های اقتصادی کلیدی، مؤلفه‌های اصلی تعیین ارزش طلا بوده‌اند.

طلا در این هفته روند صعودی خود را حفظ کرد و نزدیک به رکورد 2758.37 دلار معامله شد و دلیل اصلی این روند مثبت آن بود که سرمایه‌گذاران در مواجهه با عدم قطعیت‌های جهانی و شرایط اقتصادی در حال تحول، به دنبال پناهگاه امن بودند.

همزمان با رشد بیش از 32 درصدی فلز گرانبها از سال گذشته تاکنون، معامله‌گران به دقت ریسک‌های ژئوپلیتیکی و داده‌های اقتصادی آینده‌ی ایالات متحده را برای نشانه‌هایی از جهت‌گیری بالقوه قیمت، زیر نظر دارند. علیرغم فشارهای ناشی از تقویت دلار و افزایش بازدهی خزانه‌داری، جذب جریان‌های امن از سمت طلا همچنان ادامه دارد. گذشته از آن، انعطاف پذیری این فلز گرانبها در محیط پیچیده بازار، موضوع پذیرفته‌شده‌ای است.

افزون بر آن، انتخابات ایالات متحده و تنش‌های ژئوپلیتیکی، تقاضای پناهگاه امن را تأمین می‌کند‌. در حال حاضر، با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، به ویژه در خاورمیانه، و نزدیک‌شدن به انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده، جذابیت طلا به عنوان یک دارایی امن تقویت شده است.

با توجه به اینکه نظرسنجی‌ها نشان می‌دهد که رقابت تنگاتنگی بین رئیس‌جمهور دونالد ترامپ و کامالا هریس، معاون رئیس‌جمهور آمریکا وجود دارد، فعالان بازار برای نوسانات احتمالی مرتبط با انتخابات آماده می‌شوند. علاوه بر این، درگیری مستمر اسرائیل و حزب‌الله، بر نگرانی‌ها پیرامون امنیت جهانی افزوده است و از این رو، تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا بیشتر شده است. بدیهی است که طلا به کمک این پس‌زمینه‌ی ریسک بالا می‌تواند انعطاف‌پذیر باقی بماند، حتی در شرایطی که بادهای مخالف سنتی مانند قدرت دلار آمریکا و افزایش بازدهی خزانه‌داری معمولاً بر قیمت‌ها تأثیر می‌گذارند.

تحلیل طلا (XAU/USD) در مقیاس هفتگی

هفته گذشته، طلا XAU/USD به 2747.22 دلار رسید که 25.32 دلار یا 0.93+ درصد افزایش داشت.

بازدهی قوی دلار و خزانه‌داری، باد مخالف ایجاد می‌کند

شاخص دلار به 104.24 رسید و چهارمین هفته‌ی متوالی صعود خود را نشان داد که تحت حمایت داده‌های اقتصادی قوی ایالات متحده قرار داشت. البته نقش انتظارات برای موضع محتاطانه‌ی فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره را نیز نمی‌توان نادیده گرفت.

با وجود بازدهی 10 ساله خزانه داری که به اوج 4.24 درصد رسیده است، جریان‌های امن به سمت طلا غیرمعمول به نظر می‌رسند، چرا که بالابودن بازدهی، معمولاً از ارزش دارایی‌های بدون بازده مانند طلا می‌کاهد. با این حال، تقاضای ناشی از عدم قطعیت برای طلا، در مقابل قدرت دلار و بازدهی قرار می‌گیرد و آن را خنثی می‌کند که این امر نشان‌دهنده‌ی یک محیط منحصر به فرد در بازار است که در آن همبستگی‌های سنتی خاموش شده‌اند.

اطلاعات کلیدی اقتصادی ایالات متحده در کانون توجه

با نگاهی پیش رو، تقویم اقتصادی ایالات متحده در هفته‌ی آینده، داده‌های تولید ناخالص داخلی و کاهش قیمت اصلی PCE را در بر می‌گیرد که برای تعیین انتظارات کوتاه‌مدت در مسیر نرخ بهره فدرال رزرو بسیار مهم خواهد بود.

گفتنی است گزارش تولید ناخالص داخلی قوی که پیش‌بینی می‌شود برای دومین سه‌ماهه‌ی متوالی رشد 3 درصدی را نشان دهد، می‌تواند رویکرد محتاطانه‌ی فدرال رزرو را تقویت کند و احتمالاً در صورتی که بازارها فوریت کمتری برای کاهش تهاجمی نرخ داشته باشند، رشد قیمت طلا را محدود خواهد کردد.

با این حال، اگر شاخص‌های تورم نشان‌دهنده‌ی فشارهای مداوم باشد، فدرال رزرو ممکن است با افزایش درخواست‌ها برای اقدام قاطع‌تر مواجه شود. در عین حال، انتظار می‌رود گزارش مشاغل روز جمعه به طور بالقوه بر دیدگاه فدرال رزرو در مورد انعطاف پذیری بازار کار و بر انتظارات نرخ تأثیر می‌گذارد.

کاهش تقاضای فیزیکی در بازارهای کلیدی آسیا

بررسی‌ها حاکی از آن است که با وجود عملکرد قیمتی قوی، تقاضای فیزیکی طلا در آسیا کاهش یافته است. قیمت‌های بالا منجر به افزایش تخفیف‌ها در چین شده است و خریداران هندی نیز خرید خود را کاهش داده‌اند. بدیهی است که کاهش تقاضا می‌تواند رشد بیشتر قیمت را محدود کند، مگر اینکه سایر کاتالیزورها، مانند ریسک‌های ژئوپلیتیکی جدید یا جریان‌های ورودی ETF قوی‌تر از حد انتظار، حمایت بیشتری را ارائه کنند. با تمام این‌ها، جریان ورودی ETF ثابت مانده است که به روند صعودی کلی فلز کمک می‌کند.

پیش بینی بازار: چشم‌انداز صعودی محتاطانه

با وجود عوامل حمایتی از جمله تقاضای امن و سیگنال‌های بالقوه فدرال رزرو، چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا همچنان صعودی است. با این حال، معامله‌گران باید به سطوح فنی کلیدی توجه داشته باشند که پشتیبانی آن در 2604.39 دلار و مقاومت روانی در 2800 دلار است و می‌تواند منجر به بروز تغییرات در جهت‌گیری شود.

افزون بر آن، هر گونه تحول غیرمنتظره در خاورمیانه یا تغییر در شاخص‌های اقتصادی ایالات متحده ممکن است نوسانات را تقویت کند، اما به طور کلی، طلا در موقعیت مناسبی برای ادامه‌ی سود قرار دارد، به خصوص اگر خطرات جهانی ادامه داشته باشند و کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به طور فزاینده‌ای محتمل به نظر برسد.

هفته‌ی آینده، واکنش بازار به داده‌های ایالات متحده و رویدادهای ژئوپلیتیکی برای روند طلا بسیار مهم خواهد بود. شکست بالای 2760 دلار می‌تواند زمینه را برای صعود بیشتر به 2800 دلار فراهم کند، در حالی که افت به زیر 2708.75 دلار ممکن است 2604.39 دلار را در رادار قرار دهد. معامله‌گران باید برای حصول به نشانه‌هایی از انعطاف‌پذیری فلز در میان چالش‌های در حال تحول جهانی،  این سطوح را از نزدیک تماشا کنند.