در بازارهای کالا چه گذشت؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز «اسپرد اج کپی‌تال»، تخصصی در تجارت فصلی اسپرد در انواع مختلف بازارهای کالایی دارد. در واقع، تجارت اسپرد خرید و فروش همزمان همان کالا با تاریخ‌های تحویل متفاوت است. «اسپرد اج» هر هفته یک خبرنامه منتشر می‌کند که چندین فرصت تجارت اسپرد فصلی را ارائه می‌دهد.

هر هفته خبرنامه اسپرد اج فهرست گسترده‌ای از شاخص‌های فصلی، فنی و بنیادین برای بازارهای مختلف کالایی را مستند می‌کند. این مقاله بر روی برآوردهای موقعیت صندوق‌های پوشش ریسک برای گوشت‌ها و پنبه، کاکائو و شکر تمرکز خواهد کرد و به بررسی عمیق‌تری از گاو زنده، گاوهای گوشتی و قهوه عربیکا می‌پردازد.

برآوردهای موقعیت صندوق‌های پوشش ریسک

گزارش تعهد معامله‌گران (COT) که توسط کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) منتشر می‌شود، یک نمای هفتگی از موقعیت‌های اتخاذ شده توسط شرکت‌کنندگان مختلف بازار در بازارهای آتی ایالات متحده ارائه می‌دهد. این گزارش هر جمعه ساعت ۳:۳۰ بعد از ظهر به وقت شرقی منتشر می‌شود و موقعیت‌های نگهداری شده تا ساعات پایانی کاری روز سه‌شنبه قبلی را منعکس می‌کند. تحقیق تجارت اوج آخرین گزارش COT را ارزیابی می‌کند و تغییرات در قیمت و علاقه باز را بررسی می‌کند تا ارزیابی از موقعیت خالص صندوق‌ها را به صورت روزانه ارائه دهد.

تمام ۳ نوع گوشت و قهوه عربیکا در بالاترین برآوردهای موقعیت صندوق‌های پوشش ریسک در ۵۲ هفته گذشته بوده‌اند. صندوق‌های پوشش ریسک از اواسط سپتامبر بیش از ۷۰,۰۰۰ قرارداد بلند خالص از گاو زنده اضافه کرده‌اند.

برآورد کنونی بیش از دو برابر میانگین ۵۲ هفته‌ای است. قراردادهای لانگ خالص در ۱۵ هفته از ۱۸ هفته گذشته افزایش یافته است. صندوق‌های پوشش ریسک در ۱۱ هفته از ۱۵ هفته گذشته قراردادهای لانگ خالص از گاوهای گوشتی را اضافه کرده‌اند.

گفتنی است صندوق‌های پوشش ریسک از آوریل بیش از ۵۰,۰۰۰ قرارداد لانگ خالص داشته‌اند و در حال حاضر در سطح رکوردی قرار دارند.

گزارش بازار گندم

گندم در روز جمعه تحت فشار قرار گرفت، زیرا گندم‌های زمستانی ضعیف‌ترین بودند. قراردادهای آتی SRW شیکاگو در روز ½ تا ½ 5 سنت کاهش داشتند، با کاهش ¾ 16 سنتی در ماه مارس در این هفته و ¼ 42 سنت در ماه.

قراردادهای HRW KC در جلسه ¾ 2 تا ½ 5 سنت پایین‌تر بودند و برای ماه مارس نیز  ¾ 24 سنت در این هفته و  ¼ 42 سنت در این ماه کاهش داشت. گندم بهاری MPLS قوی‌ترین از سه نوع بود، با افزایش 8 سنتی در دسامبر و انواع دیگر در ½ سنت تغییرات ثابت داشتند.

MPLS ماه مارس در این هفته  ¾ 9 سنت، و در این ماه نیز ½ 36 سنت کاهش داشت. گزارش فروش صادرات هفتگی نشان داد که 366,804 تن در فروش گندم برای هفته 11/21 وجود دارد، که در وسط برآوردهای 200,000 تا 600,000 تن قرار می‌گیرد. این کمترین میزان در 9 هفته بود و 33.26% نسبت به هفته قبل کاهش داشت.

بزرگترین خریدار مقاصد ناشناخته با 95,000 تن بود، که به میزان 59,100 تن به تایوان فروخته شد. FranceAgriMer نشان می‌دهد که محصول گندم نرم کشور 93% کاشته شده است که بالاتر از 90% هفته قبل، با 87% به عنوان خوب/عالی شناخته می‌شود، که 1% نسبت به هفته گذشته کاهش یافته است.

کمیسیون اروپا محصول گندم اتحادیه اروپا در سال 2024/25 را 112.3 میلیون تن نشان داد، که 0.3 میلیون تن از عدد قبلی کاهش یافته است.

روسیه یک سهمیه صادراتی برای گندم از 15 فوریه تا 30 ژوئن بهار آینده به میزان 11 میلیون تن تعیین کرده است. این کاهش از سهمیه 29 میلیون تنی در همان دوره برای سال 2024 است، اگرچه این شامل ذرت و جو بود (که مجموعاً 12.8 میلیون تن در کل سال 2023/24 طبق داده‌های USDA بود).

گزارش بازار کاکائو

قیمت کاکائو روز جمعه افزایش یافت، به طوری که کاکائو در مارس نیویورک و لندن به بالاترین حد قرارداد و کاکائو در دسامبر لندن به بالاترین قیمت نزدیکترین آتی یک ماه و نیم تا 4 ماه اخیر رسید.

روز جمعه، انجمن بین‌المللی کاکائو (ICCO) برآورد کسری جهانی کاکائو در سال‌های 2023/24 را از 462000- تن در ماه می به 478000- تن افزایش داد که بزرگترین کسری در بیش از 60 سال گذشته است. ICCO همچنین برآورد تولید کاکائو در سال 2023/24 خود را از 4.461 MMT در ماه می به 4.380 MMT کاهش داد که 13.1- درصد سالانه کاهش داشت. ICCO نسبت ذخایر جهانی کاکائو به آسیاب 27.0% در سال 2023/24 را پیش‌بینی کرد که پایین‌ترین سطح در 46 سال گذشته است.

قیمت کاکائو در هفته گذشته به دلیل عدم اطمینان در مورد عرضه آتی کاکائو به شدت افزایش یافته است. باران‌های شدید اخیر در ساحل عاج منجر به گزارش‌هایی مبنی بر مرگ و میر بالای جوانه‌های کاکائو در درختان به دلیل باران شدید شد. پس از اینکه پوند انگلیس (^GBPUSD) به بالاترین حد 2 هفته اخیر رسید و قیمت کاکائو را به استرلینگ کاهش داد، سود کاکائو لندن محدود شد.

آب و هوای نامناسب در غرب آفریقا قیمت کاکائو را به شدت افزایش داده است. باران‌های شدید در ساحل عاج باعث آبگرفتگی مزارع، افزایش خطر بیماری و تأثیر بر کیفیت محصول شد. دانه‌های کاکائو که اخیراً از ساحل عاج برداشت شده‌اند، با شمارش حدود 105 دانه در هر 100 گرم، کیفیت پایین‌تری را نشان می‌دهند. تنظیم‌کننده مقررات کاکائو ساحل عاج به صادرکنندگان این امکان را می‌دهد که به ازای هر 100 گرم، تعداد دانه‌های 80 تا 100 یا کمی بیشتر را خریداری کنند و کاکائو با بهترین کیفیت کمترین تعداد را دارد.

کاهش ذخایر جهانی کاکائو نسبت به قیمت‌ها صعودی است. ذخایر کاکائو تحت نظارت ICE که در بنادر ایالات متحده نگهداری می شود در 1.5 تا دو سال گذشته روند کاهشی داشته‌ است و به کمترین میزان در 19 سال اخیر یعنی 1,565,246 کیسه در چهارشنبه سقوط کرد.

صادرات قوی‌تر کاکائو از نیجریه، ششمین تولیدکننده بزرگ جهان، برای قیمت‌ها نزولی است. صادرات کاکائو نیجریه در ماه اکتبر سالانه 15+ درصد افزایش یافت و به 20508 تن رسید.

افزایش عرضه از ساحل عاج، بزرگترین تولیدکننده کاکائو در جهان، برای قیمت‌ها نزولی است. داده‌های دولت روز دوشنبه نشان داد که کشاورزان ساحل عاج، 642500 تن کاکائو را از اول اکتبر تا 24 نوامبر به بنادر ارسال کردند که 34 درصد بیشتر از 415523 تن کاکائو در زمان مشابه سال گذشته بوده است. در همین حال، تنظیم‌کننده ساحل عاج Le Conseil Cafe-Cacao در 18 اکتبر تخمین تولید کاکائو در ساحل عاج 2024/25 خود را به محدوده 2.1-2.2 MMT از پیش بینی ژوئن 2.0 MMT افزایش داد.

اخبار اخیر تقاضای جهانی کاکائو متفاوت بود. انجمن ملی شیرینی‌پزی در 17 اکتبر گزارش داد که آسیاب کاکائو Q3 آمریکای شمالی  12+% به صورت سالانه افزایش یافت و به 109264 تن رسید. همچنین، انجمن کاکائو آسیا گزارش داد که آسیاب کاکائو در سه ماهه سوم 2.6% سالانه افزایش یافت و به 216998 تن رسید. با این حال، انجمن کاکائو اروپا گزارش داد که آسیاب کاکائو در Q3 اروپا 3.3-٪ در سال کاهش یافت و به 354,335 تن رسید.

پس از آن که هیئت کاکائو غنا (کوکوبود) در 20 آگوست برآورد تولید کاکائو غنا را در سال 2024/25 به 650,000 تن از پیش بینی 700,000 تنی ماه ژوئن کاهش داد، کاکائو مورد حمایت قرار گرفت.

به دلیل آب و هوای بد و بیماری محصول، برداشت کوکا در غنا در سال‌های 2023/24 به کمترین میزان در 23 سال گذشته یعنی 425000 تن سقوط کرد. غنا دومین تولیدکننده بزرگ کاکائو در جهان است و برداشت کاکائو در سال 2024/25 آن در ماه اکتبر آغاز می‌شود.

گزارش بازار شکر

قیمت شکر در روز جمعه با کاهش ۰.۶۱ دلار (۲.۸۱%) برای شکر جهانی نیویورک (شماره ۱۱) و کاهش ۸.۴۰ دلار (۱.۵۱%) برای شکر سفید لندن (شماره ۵) بسته شد.

قیمت‌های شکر در روز جمعه به طور متعادل کاهش یافتند و شکر نیویورک به پایین‌ترین سطح دو هفته‌ای خود رسید. گفتنی است کاهش ارزش رئال برزیل (^USDBRL) به پایین‌ترین سطح تاریخی خود در برابر دلار، فروش صادراتی تولیدکنندگان شکر برزیل را تشویق کرده و منجر به کاهش موقعیت‌های خرید در قراردادهای آتی شکر شد.

بهبود عرضه شکر نیز برای قیمت‌ها منفی است. روز پنج‌شنبه، سازمان بین‌المللی شکر (ISO) پیش‌بینی خود از کسری جهانی شکر در سال ۲۰۲۴/۲۵ را به ۲.۵۱- میلیون تن کاهش داد، در حالی که پیش‌بینی ماه اوت ۳.۵۸- میلیون تن بود. همچنین، ISO پیش‌بینی خود از مازاد جهانی شکر در سال ۲۰۲۳/۲۴ را به ۱.۳۱ میلیون تن از پیش‌بینی ماه اوت به ۲۰۰,۰۰۰+ تن افزایش داد.

در سوی مثبت، کاهش تولید شکر در مرکز-جنوب برزیل وجود دارد. روز چهارشنبه، یونیکا گزارش داد که تولید شکر در منطقه مرکز-جنوب برزیل در نیمه اول نوامبر نسبت به سال گذشته ۵۹.۲% کاهش یافته و به ۸۹۸ هزار تن رسیده است. همچنین، تولید تجمعی شکر در مرکز-جنوب برزیل تا نیمه نوامبر در سال ۲۰۲۴/۲۵ نسبت به سال گذشته ۳.۰% کاهش یافته و به ۳۸.۲۷۴ میلیون تن رسیده است.

 کارخانه‌های شکر در برزیل معمولاً در ماه‌های مرطوب دسامبر و ژانویه از فرآوری نیشکر خودداری می‌کنند و ممکن است از اوایل مارس، بسته به وضعیت آب و هوا، فعالیت‌های خود را از سر بگیرند. با این حال، بارش‌های شدید اخیر در این ماه در برزیل منجر به تعطیلی زودتر از حد انتظار کارخانه‌های شکر شده است.

خشکسالی و گرمای بیش از حد در اوایل سال جاری باعث آتش‌سوزی‌هایی در برزیل شد که به محصولات شکر در ایالت «سائو پائولو»، بزرگ‌ترین تولیدکننده شکر برزیل، آسیب رساند.

گروه صنعتی نیشکر اورپلانا اعلام کرد که تا ۲,۰۰۰ مورد آتش‌سوزی به حدود ۸۰,۰۰۰ هکتار نیشکر در سائو پائولو آسیب رسانده است.

متخصصان کالا در «گرین پول» اشاره کردند که ممکن است تا ۵ میلیون تن نیشکر به دلیل این آتش‌سوزی‌ها از بین رفته باشد. آژانس پیش‌بینی محصولات کشاورزی دولت برزیل، با عنوان «کاناب»، روز پنج‌شنبه پیش‌بینی تولید شکر برزیل در سال ۲۰۲۴/۲۵ را به ۴۴ میلیون تن از پیش‌بینی قبلی ۴۶ میلیون تن کاهش داد و دلیل آن را کاهش عملکرد نیشکر به دلیل خشکسالی و گرمای بیش از حد عنوان کرد.

پیش‌بینی تولید بالاتر شکر در تایلند برای قیمت‌های شکر منفی است. در تاریخ ۲۹ اکتبر، دفتر نیشکر و شکر تایلند پیش‌بینی کرد که تولید شکر تایلند در سال ۲۰۲۴/۲۵ به میزان ۱۸% نسبت به سال گذشته افزایش یافته و به ۱۰.۳۵ میلیون تن خواهد رسید. تایلند در فصل ۲۰۲۳/۲۴ که در آوریل به پایان رسید، ۸.۷۷ میلیون تن شکر تولید کرد. تایلند سومین تولیدکننده بزرگ شکر در جهان و دومین صادرکننده بزرگ شکر است.

در یک عامل حمایتی برای قیمت‌های شکر، وزارت غذا و کشاورزی هند در تاریخ ۳۰ اوت محدودیت‌ها را بر روی کارخانه‌های شکر که برای سال ۲۰۲۴/۲۵ اتانول تولید می‌کنند، رفع کرد که ممکن است محدودیت‌های صادرات شکر هند را تمدید کند. در دسامبر گذشته، هند به کارخانه‌های شکر دستور داد که از نیشکر برای تولید اتانول در سال تأمین ۲۰۲۳/۲۴ استفاده نکنند تا ذخایر شکر خود را افزایش دهند. هند از اکتبر ۲۰۲۳ صادرات شکر را محدود کرده است تا تأمین داخلی کافی را حفظ کند. با این حال، در تاریخ ۳ اکتبر، انجمن تولیدکنندگان شکر و بیوانرژی هند (ISM) اعلام کرد که هند در فصل بعدی ۲ میلیون تن شکر برای صادرات خواهد داشت و از دولت خواست تا محدودیت‌های فعلی صادرات شکر را لغو کند.

انجمن تولیدکنندگان شکر و بیوانرژی هند (ISM) در تاریخ ۱۳ مه گزارش داد که تولید شکر هند در سال ۲۰۲۳/۲۴ از اکتبر تا آوریل به میزان ۱.۶% نسبت به سال گذشته کاهش یافته و به ۳۱.۴ میلیون تن رسیده است. همچنین، ISM در تاریخ ۲۶ سپتامبر پیش‌بینی کرد که تولید شکر هند در سال ۲۰۲۴/۲۵ به میزان ۲% نسبت به سال گذشته کاهش یافته و به ۳۳.۳ میلیون تن خواهد رسید و ذخایر شکر هند در سال ۲۰۲۳/۲۴ تا ۳۰ سپتامبر به ۸.۴ میلیون تن خواهد رسید که در مقایسه با پیش‌بینی ماه مه ۹.۱ میلیون تن است.

به عنوان یک عامل حمایتی برای قیمت‌های شکر، سازمان بین‌المللی شکر (ISO) در تاریخ ۳۰ اوت پیش‌بینی کرد که تولید جهانی شکر در سال ۲۰۲۴/۲۵ به ۱۷۹.۳ میلیون تن خواهد رسید که نسبت به ۱۸۱.۳ میلیون تن در سال ۲۰۲۳/۲۴ کاهش ۱.۱% دارد.

وزارت کشاورزی ایالات متحده (USDA) در گزارش نیم‌سالانه خود که روز پنج‌شنبه منتشر شد، پیش‌بینی کرد که تولید جهانی شکر در سال ۲۰۲۴/۲۵ به میزان ۱.۵% نسبت به سال گذشته افزایش یافته و به رکورد ۱۸۶.۶۱۹ میلیون تن خواهد رسید و مصرف شکر انسانی جهانی در سال ۲۰۲۴/۲۵ به میزان ۱.۲% افزایش یافته و به رکورد ۱۷۹.۶۳ میلیون تن خواهد رسید. USDA همچنین پیش‌بینی کرد که ذخایر پایانی جهانی شکر در سال ۲۰۲۴/۲۵ به میزان ۶.۱% نسبت به سال گذشته کاهش یافته و به ۴۵.۴۲۷ میلیون تن خواهد رسید.