به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز قیمت طلا (XAU/USD) در پی معاملات کم‌حجم پس از تعطیلات کریسمس کاهش یافت و در جلسه‌ی آسیایی روز جمعه نزدیک به ۲,۶۳۰ دلار معامله شد.
با این حال، از آنجا که بازارها به دنبال نشانه‌هایی از اقتصاد ایالات متحده (US) تحت مدیریت دولت ترامپ و چشم‌انداز نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) برای سال ۲۰۲۵ هستند، فلز زرد امن ممکن است از حمایت صعودی برخوردار شود.
طلا، که یک دارایی بدون بازده است، گرچه به احتمال کاهش‌های بیشتر اشاره دارد، اما با وجود داده‌های متوسط تورم PCE ایالات متحده که انتظارات برای کاهش محدود نرخ‌های Fed در سال آینده را به چالش می‌کشند، به سمت صعود حرکت می‌کند.
البته در حال حاضر، جذابیت این دارایی امن به دلیل افزایش خطرات ژئوپولیتیکی ناشی از درگیری طولانی‌مدت روسیه و اوکراین و تنش‌های جاری در خاورمیانه تقویت شده است.
این فلز گرانبها در روزهای پایان سال، در مسیر افزایش چشمگیر ۲۷ درصدی قرار دارد که بهترین عملکرد سالانه آن از سال ۲۰۱۰ به شمار می‌رود. دلایل این افزایش را می‌توان خریدهای بانک‌های مرکزی، عدم قطعیت‌های فزاینده ژئوپولیتیکی، و تسهیل پولی توسط بانک‌های مرکزی بزرگ بوده است.
در حالی که دلار آمریکا افزایش می‌یابد، قیمت طلا تحت فشار نزولی قرار می‌گیرد
شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار آمریکا (USD) را در برابر شش رقیب اصلی آن اندازه‌گیری می‌کند، بالای ۱۰۸.۰۰ معامله می‌شود که کمی پایین‌تر از سقف قیمت خود از نوامبر ۲۰۲۲ است.
بدیهی است که هرگونه تقویت بیشتر دلار می‌تواند افزایش قیمت کالاهای با ارزش دلاری مانند طلا را محدود کند، چرا که دلار قوی‌تر این دارایی‌ها را برای دارندگان ارزهای دیگر گران‌تر می‌کند.
با این حال، در حالی که بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا در روز جمعه پایین باقی مانده است، طلا که دارایی بدون بهره است، می‌تواند حمایتی دریافت کند. در زمان نگارش این مطلب، بازدهی ۲ ساله و ۱۰ ساله به ترتیب ۴.۳۳٪ و ۴.۵۸٪ بود.
روز پنج‌شنبه، بنا به اعلام سرویس امنیت فدرال روسیه، چندین طرح ترور توسط دولت اوکراین که هدف آن افسران ارشد روسی و خانواده‌هایشان در مسکو بودند، خنثی شده است.
به گزارش رویترز، این نهاد همچنین اعلام کرد که برنامه‌ریزی حملات با استفاده از بمب‌هایی که به صورت پاوربانک یا پوشه‌های مدارک پنهان‌سازی شده بودند، انجام گرفت.
در عین حال، مقامات غزه گزارش دادند که یک حمله هوایی اسرائیلی، منجر به کشته‌شدن پنج خبرنگار فلسطینی شد که بنا به ادعای ارتش اسرائیل، این افراد اعضای جهاد اسلامی بودند. پزشکان گزارش دادند که این پنج نفر در میان حداقل ۳۱ نفری بودند که در حملات هوایی اسرائیل در سراسر این منطقه فلسطینی کشته شدند.
هفته‌ی گذشته، فدرال رزرو چشم‌انداز محتاطانه‌تری برای کاهش نرخ‌های بیشتر در سال ۲۰۲۵ اعلام کرد که نشان‌دهنده‌ی تغییر در موضع سیاست پولی آن است. این توسعه عدم قطعیت‌های مربوط به تنظیمات آینده سیاست را در میان استراتژی‌های اقتصادی پیش‌بینی‌شده‌ی دولت ترامپ که در حال ورود است، برجسته می‌کند.
صعود بی‌وقفه بیت‌کوین در روزهای اخیر توجه بسیاری از ناظران بازار را به خود جلب کرده است، به طوری که انتخاب دونالد ترامپ به کاخ سفید باعث شده است که ارزهای دیجیتال – و دیگر ارزهای مشابه – به شدت افزایش یابند.
چشم‌انداز طلا در سال 2025
بیت‌کوین از ۳ نوامبر، شب انتخابات ایالات متحده، نزدیک به ۵۰ درصد افزایش یافته است، در حالی که دوج‌کوین، یک «میم‌کوین» که بسیاری از سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال آن را با ایلان ماسک مرتبط می‌دانند، در همین مدت بیش از دو برابر شده است.
اما با وجود تسلط ارزهای دیجیتال بر صفحات خبری، یک کلاس دارایی غیرمتعارف دیگر نیز سالی فوق‌العاده را پشت سر گذاشته است: طلا. قیمت‌های فلز زرد نزدیک به ۲۸ درصد در واحد پول پوند افزایش یافته است، زیرا سرمایه‌گذاران به دلیل وضعیت نامشخص ژئوپولیتیکی و اقتصادی به پناهگاه امن سنتی بازگشته‌اند.
طلا در طول سال ۲۰۲۴ چندین بار به بالاترین قیمت تاریخ خود رسید و در اواخر نوامبر، در یک روند صعودی به اوج ۲,۱۶۳ پوند به ازای هر اونس رسید و اما در زمان نگارش این مطلب، به ۲,۰۷۱ پوند به ازای هر اونس کاهش یافت.
چنین افزایش قابل توجهی در طول سال معمولاً باعث می‌شود که قیمت‌ها به پایین برگردند، چرا که سرمایه‌گذاران از قیمت بالاتر دوری می‌کنند و این روندی است که در ماه گذشته، تا حدی با کاهش این دارایی، تأیید شده است.
اما با توجه به اینکه سیاست‌های ژئوپولیتیکی برای سالی دیگر پرتنش در نظر گرفته شده و تورم در بسیاری از اقتصادهای غربی به طور فزاینده‌ای ریشه‌دار به نظر می‌رسد، پیش‌بینی بسیاری از سرمایه‌گذاران این است که فلز گرانبها سال دیگری از سودها را در ۲۰۲۵ تجربه خواهد کرد.
ریک کاند، مدیرعامل شرکت طلا بولیون با اشاره به اینکه «هیچ شکی نیست که سال ۲۰۲۴ سالی رکوردشکن برای طلا بوده است»، خاطرنشان کرد: «این فلز به اوج‌های جدیدی دست یافته و رکوردها را شکسته است» وی دلیل این رکوردشکنی را عدم قطعیت اقتصادی، تغییرات در تورم جهانی و همچنین افزایش تقاضا برشمرد.»
زمانی که سرمایه‌گذاران تمایل دارند بخش کمتری از پرتفوی خود را به بازارهای سهام و اوراق قرضه ناپایدار اختصاص دهند، طلا به طور سنتی در زمان‌های عدم قطعیت عملکرد بسیار خوبی داشته است.
دیدگاه عمومی این است که طلا دارای ارزشی ذاتی است که هم به دلیل استفاده عملی آن در جواهرات و چندین محصول فناوری و هم به دلیل استفاده تاریخی آن به عنوان یک ارز، جذابیت آن را در زمان‌های ناپایدار افزایش می‌دهد.
طبق گزارش Bullion Vault، که بازار فلزات گرانبها مستقر در بریتانیاست، سرمایه‌گذاران همچنان بر این باورند که محیط ناپایدار فعلی در سال آینده باقی می‌ماند. همچنین با وجود یک رئیس‌جمهور منتخب دمدمی‌مزاج که خود را برای یک دوره دیگر در راس بزرگ‌ترین اقتصاد جهان آماده می‌کند، چندین درگیری بزرگ به سال جدید کشیده می‌شود و فشارهای تورمی ادامه دارد، سرمایه‌گذاران Bullion Vault بیشتر احتمال دارد که موقعیت‌های طلای خود بیشتر تقویت شود.
این شرکت که یک نظرسنجی منظم از مشتریان خود انجام می‌دهد، با اشاره به اینکه جغرافیای سیاسی بزرگ‌ترین عاملی است که علاقه آنها به فلز زرد را تحریک می‌کند، پیش‌بینی می‌کند که طلا در سال 2025 به بالاترین قیمت یعنی 3,070 دلار خواهد رسید.
آدریان اش، مدیر تحقیقات در بورس، با تأکید بر اینکه بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید تهدیدی برای «برهم زدن تجارت جهانی و همچنین اتحادهای سیاسی و نظامی غرب است» اضافه می‌کند: «سرمایه‌گذاران پتانسیل فلزات گرانبها را به عنوان یک پوشش در برابر ریسک بسیار جدی می‌گیرند.»
گفتنی است بدهی‌های دولتی، تقاضا برای طلا را تحریک می‌کند. در حالی که چشم‌انداز پرتنش امور بین‌الملل ممکن است دلیل اصلی سرمایه‌گذاران برای نگهداری طلا در سال جدید باشد، با ۳۱.۴ درصد از آنها که این را عاملی در تصمیم خود برای نگهداری این دارایی می‌دانند، افزایش بدهی‌های دولتی ترامپ عامل بزرگ دیگری است. تقریباً در تمام موارد، اقتصادهای غربی دوره‌ای از افزایش کسری‌های دولتی را تحت نظر داشته‌اند، در حالی که رشد اقتصادی تلاش می‌کند تا فشار سیاسی مداوم برای افزایش هزینه‌های دولتی را پشت سر بگذارد.
مایکل ویدمر، تحلیل‌گر بانک آمریکا در یادداشتی خاطرنشان کرد که طلا به عنوان دارایی امن نهایی درک‌شده باقی مانده است؛ وی همچنین پیش‌بینی کرد که این فلز زرد، در ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده به ۳۰۰۰ دلار خواهد رسید.
یک عامل کلیدی در دیدگاه صعودی ویدمر، جهت‌گیری سیاست مالی در ایالات متحده و فراتر از آن بود. با نشانه‌های کمی که هیچ‌یک از نامزدهای ریاست‌جمهوری آن زمان تمایل به تلاش جدی برای کاهش کسری بزرگ ایالات متحده داشتند و فشارهای بلندمدت برای هزینه‌کردن در سازگاری با تغییرات اقلیمی و جمعیت‌های پیر در سراسر جهان به وجود می‌آمد، ویدمر گفت که طلا احتمالاً جذابیت خود را برای سرمایه‌گذاران تا سال ۲۰۲۵ و فراتر از آن حفظ خواهد کرد.
بانک‌های مرکزی، عطشی برای خرید طلا دارند. و این، یک عامل کلیدی دیگر در افزایش قیمت طلا در سال گذشته بود، که در آن شاهد بودیم که شمش‌های سنتی طلا برای اولین بار از ۱ میلیون دلار عبور کردند، تقاضای فزاینده از سوی بانک‌های مرکزی بوده است؛ به‌ویژه آن‌هایی که بر اقتصادهای در حال توسعه غیرغربی نظارت می‌کنند.
با تمام این‌ها، به دلیل عواملی که در بالا ذکر شد، روندی از دلارزدایی در بسیاری از اقتصادهایی که تا کنون به ارز ذخیره جهانی به عنوان ذخیره‌ای از ثروت کشورشان وابسته بودند، به وجود آمده است.
اکثر بانک‌های مرکزی غیرغربی، از زمان آغاز حمله روسیه به اوکراین، تعهد خود را به ذخایر دلاری بازنگری کرده و به جای آن، طلا بیشتری خریداری کرده‌اند. با اینکه خرید بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۴ کاهش یافته است، اقتصاددانان در ING معتقدند که بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۵ همچنان “طلاطلب” خواهند ماند و بانک مرکزی هند (RBI) و بانک ملی لهستان پیشتاز خواهند بود.
یک نظرسنجی از شورای جهانی طلا که در آوریل ۲۰۲۴ انجام شد، نشان داد که ۲۹ درصد از پاسخ‌دهندگان بانک مرکزی قصد دارند در ۱۲ ماه آینده ذخایر طلای خود را افزایش دهند.
تحلیلگران در یادداشتی اخیر ذکر کردند، با نگاه به سال آینده، ما انتظار داریم که بانک‌های مرکزی به دلیل تنش‌های ژئوپولیتیکی و وضعیت اقتصادی، خریدار باقی بمانند.
منبع: https://www.tgju.org/
More Stories
موضع احتیاطی بازارها، عامل بی تحرکی فلزات
مروری بر نوسانات قیمت و پیش‌بینی طلا
آیا حرکت قیمت فلزات گرانبها، در یک راستاست؟